ديفيد رودك – مايكل آدمز

للعملة الرقمية القدرة على تغيير كيفية تفكير المجتمع حول النقود تمامًا. فقد أدى ظهور كلٍّ من البيتكوين Bitcoin (BTC)، والإيثيريوم Ethereum (ETH) وغيرها من العملات المشفرة، التي توجد في شكل إلكتروني فقط، إلى توجه البنوك المركزية العالمية نحو البحث عن كيفية عمل العملات الرقمية الوطنية.

ما هي العملة الرقمية؟

العملة الرقمية هي أي عملة متوفرة فقط في شكل إلكتروني. وقد أصبحت الإصدارات الإلكترونية من العملة تجتاح معظم الأنظمة المالية حول العالم. أمَّا ما يميز العملة الرقمية عن العملة الإلكترونية الموجودة بالفعل في الحسابات المصرفية، فهو أن العملة الرقمية لا تتخذ أبدًا شكلاً ماديًا. إذ يمكنك الذهاب إلى أجهزة الصرف الآلي في الوقت الحالي، وتحويل السجل الإلكتروني لحقوق العملات الخاصة بك إلى دولارات فعلية. ومع ذلك، لا تترك العملة الرقمية شبكة كمبيوتر، إذ يتم تبادلها حصريًا عبر الوسائل الرقمية. فهناك ثلاثة أصناف رئيسية من العملة الرقمية، هي: العملة المشفرة، والعملات المستقرة StableCoins، والعملة الرقمية للبنك المركزي، والمعروفة باسم CBDCs. وتعتبر تقنية البلوكتشين التي توفر الأساس للعملة المشفرة أكثر الأشكال المحاسبية الموزعة شيوعًا التي تستخدمها العملات الرقمية. فهناك أكثر من 9 آلاف عملة مشفرة.

ما هي العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC)؟

العملة الرقمية للبنك المركزي هي عملة رقمية يصدرها وتشرف عليها البنك المركزي للدولة، لكن إذا تمت إدارة البيتكوين من قبل هيئة الاحتياطي الفيدرالي ولديها الدعم الكامل من الحكومة الأميركية. فهناك أكثر من مئة دولة تستكشف هذه العملات على مستوى أو آخر وفقًا لعقد صندوق النقد الدولي. لكن ابتداء من عام 2022، أصبح عدد قليل من البلدان والأقاليم التي لديها هذه العملات أو لديها خطط ملموسة لإصدارها. إنها تتوفر في بعض الأماكن مثل البنك المركزي لجزر البهاما (الدولار الرملي)، والبنك المركزي الكاريبي الشرقي، والبنك المركزي في نيجيريا، وبنك جامايكا (جامديكس). وقد أصدر الاحتياطي الفيدرالي الأميركي تقريرًا في وقت سابق من هذا العام يفيد بأن هذه العملات يمكن أن تغير بشكل أساسي هيكل النظام المالي الأميركي. وفي الوقت الحالي، يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي في بوسطن ومعهد ماساتشوستس للتكنولوجيا بإجراء أبحاث مشتركة على هذه العملات المركزية من خلال مشروع هاميلتون. ويوصف هذا المشروع بأنه “مشروع بحثي ممتد لسنوات عديدة يستهدف استكشاف آفاق تصميم العملات الرقمية المركزية، وفهمًا عمليًا للفرص والتحديات التي تواجهها. وفي هذا يقول الرئيس التنفيذي لمؤسسة “العملة الإلكتروني” Ecurrency، “جوناثان دار بامابالان”: “ربما لن يطلق بنك الاحتياطي الفيدرالي عملات رقمية مركزية إلا في ظل السلطة الصريحة للكونجرس، إذ يتعين أن يدعم القانون وجود دولار رقمي، تمامًا كما يدعم القانون وجود دولار فعلي.”

كيف ستعمل العملات الرقمية المركزية؟

رغم أن اتفاقية التنوع البيولوجي للولايات المتحدة قد تكون بعيدة، فإن عددًا من المسؤولين التنفيذيين شاركوا في كيفية عمل اتفاقية التنوع البيولوجي أو الدولار الرقمي في الولايات المتحدة. إذ ستعمل هذه العملة الرقمية المركزية بشكل مشابه للنقد الفعلي. فإذا أعطيتك من هذه العملة، فسوف يكون الأمر كما لو كنت أقوم بتسليم الأموال النقدية، مثل فاتورة بقيمة مئة دولار. وسيكون لديك هذا المبلغ في حسابك، إنه لك ولن يمكنني استعادتها. ويعد هذا اختلافًا رئيسيًا عن المدفوعات الإلكترونية الأخرى مثل Pay Pal وغيرها. فإذا أرسلت لك المال من خلال PayPal، فإن ذلك يعتبر مجرد وعد بأن الأموال قادمة. فقد يظهر رصيدك، لكن النقود لم تتحرك فعليًا بين البنوك بعد. ولهذا السبب، فإن المعاملات ليست قابلة للإلغاء. ومن خلال عمليات النقل عبر هذه العملات سوف يتم إرسال الأموال فورًا ولن يتمكن الطرف الآخر من إلغاء ذلك. وهناك ميزة رئيسية أخرى من العملات المركزية، وهي أنها يمكن اعتبارها مناقصة قانونية. ويعني ذلك أن جميع الجهات الفاعلة الاقتصادية يجب أن تقبلها لأي أغراض قانونية. إذ يمكنك معها دفع أي ضرائب. لكن هذا يتناقض مع العملات الرقمية الأخرى، التي لا تعد قانونية في الولايات المتحدة، فقط بعض البائعين الذين يقبلون التشفير مباشرة؛ لذلك ربَّما يحتاج الناس إلى تحويل العملة المشفرة إلى دولارات أميركية قبل إجراء معظم المعاملات.

فعند استخدام العملات الرقمية كوسيلة للدفع، فإن ذلك يعني أنك قد تدين بضرائب على المكاسب الرأسمالية في كل مرة تقوم فيها بشراء شيء باستخدام البيتكوين أو الإيثيريوم، بالإضافة إلى أي ضرائب أخرى. وبالتالي، فإن المبيعات مع العملات الرقمية المركزية سوف تدين فقط بأي ضريبة مبيعات قابلة للتطبيق، تمامًا مثل استخدام العملة النقدية.

كيف كانت تعمل العملات الرقمية في جميع أنحاء العالم؟

رغم الفوائد المحتملة للعملات الرقمية المركزية في الولايات المتحدة، لا يزال الأمر مقيدًا في الوقت الحالي، إذ توجد عملات أخرى بجانب العملات الرقمية. ووفقًا لمرصد العملة المركزية للبنك المركزي التابع لمركز الأطلسي، فإن عشر دول أطلقت عملة رقمية بالكامل. 

والصين في طريقها للتوسع في هذا الأمر في عام 2023، فقد أطلقت اليوان الرقمي، وهو أحد البرامج الكبرى لهذا النوع من العملات في عام 2014، وقد تم ذلك في خمس مدن. لقد تم ضخ الملايين من اليوان الرقمي من خلال المضاربة فقط لكي يثبتوا أنها تعمل جيدًا. فالأشخاص الذين يفوزون في عمليات المقامرة يحصلون على العملات الرقمية المركزية مجانًا، ويكون بإمكانهم إنفاقها في المتاجر المحلية التي تقبلها. ورغم أن ذلك لم يتم تعميمه على النطاق الوطني بعد، إلا أنه بمجرد أن تكون الصين جاهزة للمنصة، فإنها سوف تتوسع من خلال البنوك ومقدمي خدمات الهاتف المحمول مثل “آلي باي” Alipay. 

وتعمل البنوك المركزية في الصين والإمارات العربية المتحدة في مشروع لاستخدام البلوكتشين لتعميم العملات الرقمية المركزية للمدفوعات الإقليمية بين الدول. فإذا كانت هذه المشاريع ناجحة، يمكنها تقديم المزيد للدول الأخرى لإنشاء العملات الرقمية المركزية الخاصة بهم. ولهذا، فإن “تاليا تيسلير” Lilya Tessler، رئيسة مجموعة سايدلي فينتيك Sidley’s Fintech، وبلوكتشين جروب Blockchain Group، تبدو متفائلة بالتوجهات المستقبلية لاستخدام العملات الرقمية المركزية؛ إذ يتوقع أن نرى توجهًا جماعيًا نحو تبنيها، لكن من الصعب التنبؤ كيف ستبدو. وربَّما تحل هذه العملات محل النسخة الورقية من الدولار الأميركي. وفي الوقت نفسه، قد يركز المجتمع على اعتماد عملة مشفرة لا مركزية.

كيف ستؤثر عليك العملة الرقمية؟

إذا أقدمت الولايات المتحدة على تبني عملة رقمية، فإن ذلك سيكون بمثابة بديل للنقد، لكنها سوف تحصل على ميزة مضمنة في تحويل الأموال السريعة، نظرًا لأنها إلكترونية. ومن المفترض أن يكون ذلك مجانيًا، فربَّما يبتكر لاعبون آخرون في القطاع الخاص، وربَّما تُقَدَّم رسوم إضافية. ورغم أن العملة الرقمية سوف تكون إلكترونية، فإنها لا تزال بحاجة إلى الوصول للنقد. لذا، يجب أن يكون أي شخص لديه القدرة على استخدامها، وليس فقط أولئك الذين لديهم أحدث الهواتف الذكية، مما يشير إلى أن البطاقات القائمة على الرقائق وأنظمة نقاط البيع وحسابات الويب، طرق بديلة للوصول إلى للعملات الرقمية المركزية. كما يُعتَقد أن هناك طريقة للتعامل مع المعاملات في وضع عدم الاتصال، بحيث يمكن لشخصين أن يتبادلاها حتى لو لم يكن ذلك على شبكة خلوية أو شبكة “واي فاي”.

فهناك الكثير مما يجب القيام به والكثير من مدخلات الصناعة اللازمة، لكن قد يكون الأمر يستحق الاستثمار. فرغم عدم اتخاذ أي قرار للتغلب على هذا الأمر، يعتقد أن هذه العملات الرقمية المركزية يجب أن يتم التحقيق فيها بالكامل، فهي تحمل إمكانات كبيرة. لذا يتعين التفكير في الإنترنت والمدى الذي يصل إليه منذ بداية عمل العملات الرقمية المركزية، لذلك فإن ثمة احتمالات لا حصر لها.

مزايا العملة الرقمية المركزية

• مدفوعات أسرع: فباستخدام العملة الرقمية، يمكنك إتمام المدفوعات بشكل أسرع بكثير من الوسائل الحالية، مثل “آتش” ACH أو التحويلات السلكية، التي قد تستغرق أيامًا للمؤسسات المالية لتأكيد المعاملة.
• التحويلات الدولية أرخص: فالعملة الدولية باهظة الثمن، حيث يتم فرض رسوم عالية على الأفراد لنقل الأموال من بلد إلى آخر، خاصة عندما يتضمن تحويلات العملة، وبالتالي يمكن أن تعطل الأصول الرقمية هذا السوق بجعله أسرع وأقل تكلفة.
• الوصول على مدار الوقت: فغالبًا ما تستغرق عمليات نقل الأموال الحالية المزيد من الوقت خلال عطلات نهاية الأسبوع وخارج ساعات العمل العادية؛ لأن البنوك مغلقة ولا يمكنها تأكيد المعاملات. فمع العملة الرقمية تتم المعاملات بنفس السرعة على مدار 24 ساعة في اليوم طوال الأسبوع.
• تدعم الجميع: ذلك أن أكثر من سبعة ملايين أسرة أميركية لا تملك حسابًا مصرفيًا، وينتهي بهم الأمر إلى دفع رسوم مكلفة لصياغة رواتبهم وإرسال مدفوعات للآخرين من خلال الطلبات المالية أو التحويلات. وبالتالي، فإذا تم إطلاق هذا النوع من العملات الرقمية، فسوف يكون بإمكان الجميع الوصول إلى أموالهم ودفع فواتيرهم دون رسوم إضافية.
• مدفوعات حكومية أكثر كفاءة: فإذا طورت الحكومة اتفاقية التنوع البيولوجي، يمكن أن ترسل مدفوعات مثل المبالغ المستردة الضريبية وطوابع الطعام للأشخاص على الفور، بدلاً من محاولة إرسالها بالبريد أو اكتشاف بطاقات الخصم المدفوعة مسبقًا.

عيوب العملة الرقمية المركزية 

• هناك الكثير من الخيارات: تعد الطبيعة الشعبية للعملة المشفرة أحد الجوانب السلبية، فهناك العديد من العملات الرقمية التي يتم إنشاؤها عبر مجموعات مختلفة من الحالات التي لها قيودها الخاصة. لذا يستغرق الأمر بعض الوقت لتحديد العملات الرقمية التي قد تكون مناسبة لبعض حالات الاستخدام، مع ما إذا كان بعضها مصممًا لتوسيع نطاق التبني الجماعي.
• تحتاج إلى جهد كبير لتعلمها: تتطلب العملات الرقمية عملاً من جانب المستخدم لتعلم كيفية أداء المهام الأساسية، مثل كيفية فتح محفظة رقمية وتخزين الأصول الرقمية بشكل آمن. فالنظام يحتاج إلى أن يصبح أبسط حتى يتم تبني العملات الرقمية على نطاق أوسع.
• معاملة باهظة الثمن: فالعملات المشفرة تستخدم البلوكتشين، إذ يجب على أجهزة الكمبيوتر حل المعادلات المعقدة للتحقق من المعاملات وتسجيلها، وهو ما يتطلب كهرباء كبيرة ويصبح أكثر تكلفة لوجود المزيد من المعاملات. ومع ذلك، من المحتمل ألا يكون ذلك موجودًا في العملات الرقمية المركزية؛ لأن البنك المركزي من المحتمل أن يتحكم فيه، ولا توجد حاجة إلى عمليات إجماع معقدة.
• تقلبات الأسعار: يمكن أن تتغير قيم وأسعار العملة المشفرة بشكل مفاجئ. وهو ما يفسر أن الشركات تتردد في استخدامها كوسيلة للتبادل. إنها قد تفقد 20% من قيمتها خلال أسبوع. ورغم ذلك، فإن قيمتها لا تزال مستقرة كالعملة الورقية.
• التقدم البطيء: لا تزال العملات الرقمية المركزية في الولايات المتحدة افتراضية؛ فإذا قررت الحكومة إنشاء إحدى هذه العملات، فسوف تكون هناك تكاليف مرتبطة بتطويرها.

كيف تستثمر في العملات الرقمية المركزية؟

لا تختلف هذه العملات عن العرض النقدي الحالي المطروح حاليًا، مما يعني أن الطريقة الوحيدة للاستثمار في هذه العملات هي الاحتفاظ بالعملة في حسابك. وبعبارة أخرى، فإن الاستثمار في هذه العملات يشبه الاحتفاظ بالنقد في يدك. ومع ذلك، لا يمكن للمواطنين الأجانب حاليًا الاحتفاظ بهذه العملات لدى حكومة أخرى في محافظهم الرقمية. إذ ستحتاج إلى اسم مستخدم، وحساب مصرفي تم التحقق منه، للتعامل مع هذه العملات من أي بلد آخر؛ وهو ما يعني أن المواطنين من مختلف البلدان لا يمكن أن يكون لديهم توزيع لهذه العملة من دولة أجنبية لهم. ومع ذلك، يعتقد معظم الخبراء أن هذا سيتغير مع تنفيذ المزيد من العملات الرقمية المركزية في جميع أنحاء العالم.

إعداد: وحدة الترجمات بمركز سمت للدراسات

المصدر: Forbes