Alfredo Giron, Yuito Yamada

يشكل المحيط أساس حوالي 90% من التجارة العالمية من حيث الحجم، ويوفر 20% من استهلاك البروتين اليومي لأكثر من 3 مليارات شخص، وينظم استقرار المناخ ويحمي البنية التحتية الساحلية من خلال النظم البيئية الصحية مثل الشعاب المرجانية وأشجار المانغروف.

إنه ليس موضوعًا بيئيًا متخصصًا، بل هو أساس للاقتصاد الكلي. ومع ذلك، من منظور أسواق رأس المال، فإنه لا يزال مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية وغير مخصص له بشكل كافٍ.

يخلق هذا ديناميكية مزدوجة.. المخاطر المادية متأصلة بالفعل في جميع المحافظ “وإن لم يتم تسعيرها دائمًا”، بينما تظل فرص النمو الهيكلي غير مستغلة إلى حد كبير.

تأثير مخاطر المحيطات يطال جميع المناطق الجغرافية والصناعات تقريبًا

تنتشر المخاطر المتعلقة بالمحيطات وتتسم بالمنهجية. فمن اضطراب سلاسل التوريد وضغط الائتمان السيادي إلى تقلبات التأمين وصدمات أسعار الغذاء، تنتشر تدهور المحيطات عبر الأسهم والدخل الثابت والبنية التحتية والأسواق الخاصة، حتى بالنسبة للمستثمرين الذين ليس لديهم تعرض ساحلي أو بحري واضح.

تدخل المخاطر المتعلقة بالمحيطات عادة إلى المحافظ الاستثمارية من خلال الاضطراب المادي والآثار غير المباشرة المنهجية. وما يميزها هو مدى انتشارها الواسع عبر الصناعات، أحيانًا دون أن يدرك مطورو المشاريع ومقدمو رأس المال ذلك.

تتعرض نسبة كبيرة من السكان والبنية التحتية وسلاسل التوريد لمخاطر المحيطات المادية، حيث يعيش حوالي 680 مليون شخص حاليًا في المناطق الساحلية المنخفضة الارتفاع، وهو رقم يتوقع أن يتجاوز مليار نسمة بحلول عام 2050. في الواقع، يُقدر أن ما يصل إلى 4 تريليونات دولار من البنية التحتية الساحلية العالمية ستكون معرضة للخطر بسبب تدهور صحة المحيطات وتغير المناخ على مدى العقد المقبل، وفقًا لتقرير الصندوق العالمي للطبيعة “WWF” لعام 2021، “مواجهة مخاطر المحيطات.. القيمة المعرضة للخطر في الاقتصاد الأزرق العالمي”.

وبالمثل، عندما يُغلق ميناء رئيسي بسبب العواصف أو الفيضانات، فإنه يطلق سلسلة من التبعات عبر سلسلة التوريد الخاصة به. في عام 2021، أدت الفيضانات الكبرى في ألمانيا وبلجيكا وهولندا إلى تعطيل الممرات المائية وتسببت في أضرار بلغت 10 مليارات يورو “11.8 مليار دولار”، منها 2.55 مليار يورو “2.9 مليار جنيه إسترليني” كخسائر مؤمن عليها وحدها.

لم يتوقف الضرر عند البنية التحتية المادية فحسب، بل أثر أيضًا على مخزونات التجزئة والإيرادات مع توقف الصادرات، وغير أسعار السلع الأساسية، وتسبب في خسائر كبيرة في أسواق التأمين وإعادة التأمين، وتكبدت الحكومات تكاليف إعادة الإعمار، مما أثر على الدين السيادي.

اضطرت قطاعات رئيسية مثل تصنيع السيارات والبناء إلى وقف الإنتاج بسبب نقص المواد، مما يدل على كيفية تأثير الاضطرابات المترابطة على صناعات بأكملها.

ونتيجة لذلك، حتى المحافظ التي ليس لديها تعرض ساحلي واضح ترث المخاطر من خلال الاعتماد اللوجستي، وأسواق التأمين، والائتمان السيادي.

الصناعات التي تعتمد بشكل كبير على سلاسل التوريد العالمية، الإلكترونيات، والمواد الكيميائية، والملابس، والسيارات، والأغذية، تتعرض بشكل غير مباشر حتى بدون امتلاك أصل بحري واحد. يمكن أن يكون هذا مشكلة كبيرة عندما تحدث صدمات لوجستية كبيرة.

كما يؤدي تدهور نظام المحيطات إلى آثار اقتصادية كلية متتالية:

تؤثر تحولات إنتاجية مصايد الأسماك على أسعار الغذاء العالمية.
يزيد فقدان الشعاب المرجانية من أضرار العواصف، مما يضعف الاقتصادات المعتمدة على السياحة وملفات الائتمان السيادية.
يؤدي ارتفاع درجة حرارة المحيطات إلى تقلبات الطقس التي تؤثر على الزراعة والطلب على الطاقة.
يزيد انخفاض مصارف الكربون البحرية من تكاليف إزالة الكربون على المدى الطويل عبر الاقتصاد.

يتم بالفعل امتصاص هذه التكاليف من قبل شركات التأمين والحكومات والأسر. وبالتالي، يواجه المستثمرون التزامات ضمنية، وغالبًا ما تكون غير واضحة، قد لا تكون مسعرة بالكامل في الأصول بعد.

جدوى النمو والعوائد من اقتصاد المحيطات

لا يُعدّ اقتصاد المحيطات مصدرًا للمخاطر فحسب، بل هو أيضًا أحد أهم مجالات النمو غير المستغلة في التحول نحو الاستدامة.

تُدرّ الصناعات القائمة على المحيطات اليوم أكثر من 3 تريليونات دولار أميركي سنويًا، متجاوزةً بذلك معدل النمو الاقتصادي العالمي الأوسع نطاقًا بمقدار 1.3 ضعف خلال العقدين الماضيين. وتشير التوقعات، وفقًا لمنظمة التعاون الاقتصادي والتنمية، إلى أن هذا القطاع قد ينمو ليصل إلى 5.1 تريليون دولار أميركي بحلول عام 2050.

وإلى جانب الصناعات القائمة، تكتسب موجة ثانية من الابتكار في مجال المحيطات زخمًا متزايدًا في أربعة مجالات رئيسية.. الاقتصاد الحيوي الأزرق، والطاقة البحرية، وتقنيات الحد من التلوث، وأسواق ترميم البيئة والطبيعة.

بين عامي 2010 و2025، ارتفعت قيمة الشركات الناشئة في هذه القطاعات من 1.1 مليار دولار إلى 24.7 مليار دولار، كما ورد في ورقة الإحاطة الصادرة عن المنتدى الاقتصادي العالمي وشركة ماكينزي، بعنوان “ضرورة اقتصاد المحيطات.. تحديد القيمة، وإدارة المخاطر، وحشد الاستثمارات”، مما يعكس نموًا سريعًا في المشاريع التي تتجه نحو التسويق التجاري. ولا يشمل هذا التحليل بشكل شامل مشاريع إزالة ثاني أكسيد الكربون من البيئة البحرية، والتي استقطبت ما مجموعه 209 ملايين دولار بحلول عام 2025، حيث وُجّهت غالبية التمويل نحو المبادرات القائمة على التكنولوجيا.

وتبلغ القيمة السوقية للشركات الناشئة العاملة في مجال المحيطات حاليًا حوالي 120 مليار دولار، ولكن من المتوقع أن تصل إلى 1.3 تريليون دولار استنادًا إلى مضاعفات تقييم تكنولوجيا المناخ التاريخية مع نضوج الأسواق.

لا يقتصر الاستثمار في قطاعات المحيطات القائمة والناشئة على تحقيق مكاسب هيكلية فحسب، بل يساهم أيضاً في الحد من المخاطر المذكورة سابقاً والمتضمنة في المحافظ الاستثمارية.

كما يُعدّ تخصيص رأس المال لرأس المال الطبيعي المحيطي والشركات التي تهدف إلى الحد من الأضرار التي تلحق بالمحيطات أو عكسها وسيلةً للتخفيف من التدهور طويل الأمد لصحة المحيطات، والذي بدوره من شأنه أن يزيد من وتيرة وشدة الصدمات المرتبطة بها.

خطوات عملية لتأمين اقتصاد المحيطات

لا يمكن لممولي رأس المال تجاهل اقتصاد المحيطات. إليكم ثلاث خطوات عملية فورية:

تحديد مدى تأثر فئات الأصول باقتصاد المحيطات

يشمل هذا التأثر أسواق الأسهم، والسندات، والبنية التحتية، والأسواق الخاصة. وتتفاوت درجة المخاطر المرتبطة باقتصاد المحيطات في قطاعات النقل البحري، والعقارات الساحلية، والسياحة، ومصائد الأسماك، والطاقة البحرية، والديون السيادية.

يُتيح اختبار مدى تحمل المحافظ الاستثمارية للمخاطر المادية الساحلية ومسارات التحول البحري رؤية واضحة لاحتمالية وجود خلل في التسعير.

دمج أدوات نقل المخاطر وتعزيز المرونة

يمكن للتأمين البارامتري، وسندات الكوارث، وهياكل التمويل المرتبطة بالمرونة أن تقلل من مخاطر التقلبات الحادة في الأصول المعرضة للخطر. وعندما توفر البنية التحتية الطبيعية حماية قابلة للقياس، فإن دمج ترميم النظم البيئية في تخطيط رأس المال قد يقلل من التقلبات طويلة الأجل.

لا يهدف هذا إلى القضاء على التعرض للمخاطر، بل إلى تحسين خصائصه المعدلة حسب المخاطر، مع إدراك ضرورة التخلص التدريجي من الأنشطة التي لا يمكن تغيير طريقة مساهمتها في المخاطر القائمة والمتفاقمة.

استثمار في منصات النمو

يمكن للمستثمرين الساعين إلى تحقيق عوائد مستدامة ومواءمة مع التحولات الاقتصادية تقييم منصات الطاقة البحرية، والبنية التحتية لإزالة الكربون من القطاع البحري، والاستزراع المائي المستدام، وصناديق تعزيز مرونة المناطق الساحلية.

لا تزال العديد من هذه القطاعات غير مُغطاة بشكل كافٍ مقارنةً بأهميتها الاقتصادية الكلية. ومع تحسن وضوح الأنظمة وتعمق البيانات، قد تتقلص مزايا الريادة.

لماذا يُعدّ اقتصاد المحيطات قضية اقتصادية كلية؟

لا يندرج اقتصاد المحيطات ضمن فئة أو موضوع واحد، ولذلك غالبًا ما يُتجاهل.

إنّ التعامل معه كقضية بيئية فقط يُقلّل من أهميته الاقتصادية الكلية، كما أنّ تجاهله كفئة أصول يُعرّضنا لخطر تقييم المخاطر القائمة بشكل خاطئ.

مع ذلك، يُمكن للاستثمارات الاستراتيجية في قطاعات اقتصاد المحيطات المستدامة والصديقة للبيئة أن تُعزّز المحافظ الاستثمارية وتُحصّنها من المخاطر على المدى الطويل. حان وقت العمل.

إعداد: وحدة الترجمات بمركز سمت للدراسات
المصدر: World Economic Forum