Michael Eisenberg, Francesco Starace

يمثل الانتقال إلى اقتصاد بصافي انبعاثات صفرية ربما واحدة من أعظم الفرص الاستثمارية في التاريخ الحديث.

مع تقديرات تشير إلى فرصة بقيمة 275 تريليون دولار بحلول عام 2050، تبرز الأسواق الخاصة كمحفزات أساسية لهذا التحول.

إن نموذج الإدارة الفريد الخاص بها، الذي يجمع بين آفاق الاستثمار طويلة الأجل والخبرة التشغيلية والرؤية الاستراتيجية، يخلق بيئة مثالية للشركات لتسريع مبادرات الاستدامة مع اقتناص فرص السوق الجديدة.

هذا التقارب القوي بين الدراية التجارية والحاجة إلى توسيع نطاق الأبطال المناخيين المربحين يعيد تشكيل الصناعات ويخلق مزايا تنافسية للمستثمرين والشركات ذوي التفكير المستقبلي.

تسريع عملية انتقال الطاقة من خلال تحويل الأعمال

تعالج الأسواق الخاصة عملية انتقال الطاقة من خلال مناهج استثمارية متعددة، مع التركيز على التقنيات الناضجة والابتكارات الناشئة عبر سلسلة القيمة.

يسلط فرانشيسكو ستاراس، الشريك في EQT والرئيس التنفيذي السابق لشركة Enel، الضوء على الفرص التي تخلقها الكفاءات المدفوعة بالتكنولوجيا والحاجة إلى تحويل الأنظمة القديمة:

“يتم إهدار حوالي ثلثي الطاقة الأولية التي يستهلكها العالم. إن نقل الأموال من التكاليف التشغيلية إلى الاستثمارات التي تبني البنية التحتية للمستقبل هو رهان أفضل بكثير.”

يتماشى هذا المنظور مع ما يراه المستثمرون الرائدون الآخرون. وفقًا للورقة البيضاء الصادرة عن المنتدى الاقتصادي العالمي لعام 2024 بعنوان “سد الفجوة: الأسواق الخاصة ومحركات جديدة لخلق القيمة”. عندما أطلقت TPG صندوقها TPG Rise Climate، قامت القيادة عمدًا بهيكلة مجموعة من قدرات خلق القيمة التي من شأنها أن تدعم بشكل فريد شركات Rise Climate.

تشمل هذه الاستراتيجيات تعزيز مناهج الذهاب إلى السوق، وتحسين نماذج التسعير وتنفيذ المزيد من الكفاءات التشغيلية. كل هذه الأمور ضرورية لتحقيق نمو مربح، وشركات أكثر نجاحًا تجاريًا وإطلاق العنان لمزيد من الاستدامة ونتائج إزالة الكربون.

التحول التجاري من خلال القيادة في مجال الاستدامة

إن قدرة الأسهم الخاصة على الجمع بين الانضباط المالي والملكية العملية تمكن الشركات من مواءمة الاستدامة مع الربحية. يؤكد ستاراس على تركيز EQT على إطلاق العنان للقيمة من خلال إزالة القيود:

“بعد الاستحواذ، نعمل معًا للكشف عن الإمكانات الكاملة للشركة من خلال إزالة القيود مثل القيود المفروضة على رأس المال والضغوط قصيرة الأجل. يتعلق الأمر بالسؤال: “ما الذي يمكن أن تحققه هذه الشركة إذا أزلنا هذه القيود؟”

وبالمثل، تسلط الورقة البيضاء الصادرة عن المنتدى الضوء على كيف وضعت Permira التأثير المربح في صميم طموحاتها الاستراتيجية. تتمتع الشركة بتاريخ يمتد لحوالي 40 عامًا في دعم اتجاهات النمو العلمانية وقد زادت أنشطتها الاستثمارية في مجال المناخ مع بناء فريق للاستثمار في جميع أنحاء سلسلة قيمة انتقال المناخ.

إن تاريخها في تحقيق أقصى استفادة من مواردها وخبرة كبار مستشاريها وشركائها التشغيليين وفريق خلق القيمة المتخصص لمساعدة فرق إدارة الشركات في محفظتها على دفع عجلة النمو يضع الشركة في وضع جيد لتكون شريكًا مفضلاً للعديد من الشركات العاملة في مجال انتقال المناخ.

تشمل هذه الاستراتيجيات تعزيز مناهج الذهاب إلى السوق، وتحسين نماذج التسعير وتنفيذ تحسينات الكفاءة، وكلها ضرورية لتحقيق النمو المالي مع دفع نتائج الاستدامة.

إطلاق العنان لعلاوة الاستدامة من خلال التميز التشغيلي

في EQT، تدور الملكية النشطة حول إعادة تصور نماذج الأعمال، وتسريع الطموح وبناء قيمة طويلة الأجل. يتأمل ستاراس في الإمكانات التحويلية لهذه الشراكات:

“نجلس معًا ونتخيل ما يمكن أن تفعله هذه الشركة إذا أزلنا القيود. هذه العملية تبني قصة رائعة وتسرع الأداء الاقتصادي وأداء الاستدامة.”

يتردد صدى هذا النهج مع الطريقة التي يدمج بها المديرون العموميون الآخرون الاستدامة في عمليات المحفظة. وهو ينطوي على:

• تقديم نماذج إيرادات قائمة على الاشتراك لتحقيق نطاق أوسع.
• العلامات التجارية لضمان فهم العملاء والمشترين المستقبليين لعرض القيمة.
• استراتيجيات التسويق والمبيعات التي تساعد الشركات على استهداف شرائح العملاء الأكثر ربحية والتي تتماشى مع اتجاهات السوق المدفوعة بالاستدامة.

اقتناص قيمة السوق من خلال تحديد موقع الاستدامة

تؤدي التحولات في جانب الطلب بشكل متزايد إلى دفع عملية انتقال الطاقة حيث يتبنى القطاعان الصناعي والتجاري حلول إزالة الكربون على نطاق واسع. يؤكد ستاراس على دور الكهرباء في تشكيل الاستثمارات:

“إن كهربة استخدام الطاقة النهائية المدفوعة بتطور التكنولوجيا تحدث وهي انجراف كبير، مثل تيار كبير في المحيط.”

تضمين الاستدامة في قصة حقوق الملكية

تركز شركات الأسهم الخاصة بشكل متزايد على وضع شركات المحفظة لتحقيق عمليات تخارج ناجحة من خلال تضمين الاستدامة في عرض القيمة الأساسي الخاص بها. تسلط الورقة البيضاء الضوء على كيفية عمل الشركات بشكل استباقي مع فرق الإدارة قبل 12-18 شهرًا من التخارج لتطوير نقاط إثبات تجارية وعلامة تجارية وتشغيلية حول الاستدامة.

عندما يتم ذلك بفعالية، يسمح هذا الإعداد للشركات بجذب مجموعة أوسع من المشترين المحتملين، بما في ذلك المستثمرين المتخصصين الذين يركزون على الاستدامة، والمستحوذين الاستراتيجيين الذين يتطلعون إلى تعزيز ملف تعريف الاستدامة الخاص بهم ومستثمري السوق العامة الذين لديهم تفويضات محددة للاستدامة.

كما تشير تيريز لينهاج من UBS في التقرير، “إذا تمكنت الشركات من القدوم إلى المصرفيين “الاستثماريين” برؤى تجارية، وحالة عمل كمية وخطط نمو الإيرادات والأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء جنبًا إلى جنب مع الاستخدام المقنع للعائدات لإجراء هذا الاتصال لمستثمري جانب الشراء لإثارة حماسهم، فيمكنهم الحصول على علاوة سوق الاستدامة هذه بشكل أكثر مصداقية.”

حتمية العمل في التحول إلى صافي انبعاثات صفرية

يتطلب تحدي المناخ تعبئة غير مسبوقة لرأس المال والخبرة. تقف الأسواق الخاصة في وضع فريد لتوجيه الموارد نحو حلول فعالة مع تحقيق عوائد جذابة.

بالنسبة للمديرين التنفيذيين، لم يكن هناك وقت أكثر أهمية من الآن للدخول في شراكة مع المستثمرين الذين يفهمون القيمة الاستراتيجية للاستدامة ويمكنهم المساعدة في تحويل نماذج الأعمال وفقًا لذلك.

كما يلاحظ ستاراس بشأن تلك الشراكة: “سنقف بجانبك، وسنعمل معك وسنجعل ذلك يحدث. إنها لحظة تحرر للشركات، فرصة للحلم بشكل كبير والتنفيذ بناءً عليه.”

بالنسبة لمالكي الأصول، السؤال ليس ما إذا كان سيتم الاستثمار في انتقال الطاقة ولكن كيفية تحديد المديرين الذين لديهم القدرات المناسبة لتنفيذ هذا التحول المعقد. أولئك الذين ينجحون في اجتياز هذا التحول لن يحققوا عوائد مالية متفوقة فحسب، بل سيساهمون أيضًا بشكل هادف في بناء نظام اقتصادي أكثر استدامة.

يمثل انتقال الطاقة ضرورة بيئية وفرصة استثمارية للأجيال. من خلال الجمع بين رأس المال المتاح والتميز التشغيلي والابتكار التجاري، تخلق الأسواق الخاصة محركًا قويًا للتغيير.

سيكون الفائزون في الغد هم أولئك الذين يتصرفون بحسم اليوم، ويتبنون الإمكانات التحويلية لنماذج الأعمال المستدامة ويضعون أنفسهم في طليعة اقتصاد صافي انبعاثات صفرية.

إعداد: وحدة الترجمات بمركز سمت للدراسات
المصدر: World Economic Forum